公司情报专家《财经涂鸦》获悉，8月21日元富证券，科技发布2025年第二季度业绩。
报告期内，公司营收同比增长13.1%至350亿元，经调整净利润同比增长20.1%至56亿元。毛利率和经调整净利润率双双突破历史峰值，分别达到55.7%和16.0%。
总流量再创新高，平均日活跃用户达4.09亿，同比增长3.4%，平均月活跃用户达7.15亿，同比增长3.3%，用户总使用时长同比增长7.5%。
营收结构方面，线上营销服务、直播及其他服务（含电商及可灵）作为核心收入来源，对收入的贡献占比分别为56.4%、28.7%和14.9%。此外，海外业务表现稳健，第二季度收入达13亿元，同比增长20.5%。
管理层在电话会议中宣布，随着公司电商业务模式和收入结构的不断多元化，季度GMV已不再是衡量电商业务表现的核心指标。
“回顾过去，我们在上市后按季度公布下单口径的GMV是为了让市场更直观地跟踪我们电商业务的成长轨迹，但今年的年度下单口径GMV预期已超1.5万亿人民币规模，未来我们的电商业务增长驱动力将来自更多元的电商场景建设、AI 赋能商家解决方案以及电商用户综合体验提升，而这些并不能通过单一的季度GMV数据得到充分体现”。
管理层进一步表示，因此，“从2026年第一季度起，我们将停止单独披露季度GMV和年度 GMV数字，以便让大家将关注点放在更能反映公司长期价值创造的其他指标上。这一调整也与行业同行做法保持一致。”
可灵AI营收超2.5亿元
从个人创作者到企业客户元富证券，可灵AI正在多个领域展现出强劲的商业化潜力。数据显示，2025年第二季度可灵AI营业收入超过人民币2.5亿元，商业化变现持续加速。
同时，可灵AI持续保持高速迭代节奏，4月15日，可灵AI宣布基座模型再次升级，面向全球正式发布可灵2.0视频生成模型及可图2.0图像生成模型，新模型在语义响应、动态质量、画面美学等方面显著提升生成效果，并全面升级视频及图像可控生成与编辑能力。
5月29日，可灵2.1系列模型上线，高品质模式下生成5秒视频仅需不到1分钟，处于业内领先水平。
应用层面，可灵AI先后上线“视频音效”、“多图参考”、“灵动画布”、“全新首尾帧”等功能。凭借在应用场景的深度探索，可灵AI目前已经成为P端创作者的首选工具。
在影视内容创作领域，可灵AI与快手星芒短剧联合出品了全球首部AI单元故事集《新世界加载中》，该剧集由异类Outliers团队制作、共包含7部单元故事，涵盖科幻、奇幻、历史等多元题材，全球累计播放量近2亿，成为AIGC影视内容创作的重要里程碑。此外，可灵AI还推出“NEXTGEN 新影像创投计划”，在剧集制作、宣发、IP打造等维度为AI创作者提供支持。
重构人货匹配效率
AI技术的深度应用为电商和商业化业务注入了全新的增长动能。
电商业务方面，2025年第二季度，快手电商业务GMV同比增长17.6%，达到3589亿元。电商月均买家数达1.34亿，同比持续增长，电商活跃用户的复购频次也同比提高。
泛货架场域成为新增长引擎，二季度GMV占比总电商GMV超过32%，618购物节期间，泛货架商品卡GMV同比增长超50%，搜索GMV同比增长超140%。
短视频电商方面，二季度GMV同比增长超过30%，主要得益于挂车短视频供给增加，同时通过将直播爆款商品返场短视频，提升供给质量，有效强化短视频电商的目标人群与核心货盘匹配效率。
AI技术在电商全链路经营中也发挥着关键作用，大模型通过对商品信息和用户兴趣进行高效提炼，重构人货匹配效率。
线上营销业务方面，快手利用大模型挖掘用户全域行为和营销服务转化之间的关联关系，直接端到端预测生成用户感兴趣的营销素材，提高了营销素材的点击率，带来线上营销服务收入低单位数的增长。
本季度，线上营销服务收入达198亿元，同比增长12.8%，同比增长率较第一季度实现提升。智能投放产品的渗透率持续提升，为营销效率的提升提供了有力保障。UAX全自动投放产品持续提升渗透率，UAX消耗占外循环总消耗比例提升至65%左右。
作者：苏打
编辑：tuya
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
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