日升策略净利骤降九成、募投项目延期，曼恩斯特上市后步履缓慢，股价已破发

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　　近日，曼恩斯特（深市代码：301325）发布最新业绩。数据显示，该公司2024年实现营收16.99亿元，同比增长113.7%；归属于上市公司股东的净利润3069.92万元，同比下降91.01%。

　　值得注意的是日升策略，扣除非经常性损益后，曼恩斯特2024年净利润为-723.29万元，同比由盈转亏。此外，截至2024年末，曼恩斯特毛利率为22.3%，同比大降67.19%。

　　对于业绩下滑，曼恩斯特解释称，公司报告期内正处于由锂电向泛半导体、氢能、储能等多领域实施平台化战略转型的关键期，持续加大多领域研发投入及市场布局，导致期间费用显著攀升。尽管储能业务实现技术突破并初步打开市场，但新业务尚处培育阶段，品牌影响力与规模效应尚未形成，毛利率较低。

　　曼恩斯特同时表示，原锂电核心部件及智能装备业务受供需结构错配、扩产节奏放缓及市场竞争加剧等诸多不确定性因素冲击，收入端明显承压，叠加信用及资产减值损失同比有较大幅度增加，进一步侵蚀企业经营利润，最终导致公司营业利润大幅下滑。

　　资料显示，深圳市曼恩斯特科技股份有限公司是一家以涂布技术研发、应用为核心的国家级高新技术企业。2023年5月，曼恩斯特在深交所创业板上市，发行价格为76.8元/股。

　　上市至今，曼恩斯特募投项目中已有两项出现延期。曼恩斯特在2024年年报中表示，近年来，锂电板块下游整体需求疲软，为避免项目存在的不确定性给公司带来的经营风险，公司主动放缓了“安徽涂布技术产业化建设项目”和“涂布技术产业化研发中心建设项目”的实施进度，目前对该项目投入尚未完毕。基于上述因素，公司计划将上述两个项目达到预计可使用状态的日期分别由2025年6月30日、2024年12月31日延期至2027年12月31日、2026年12月31日。

　　此外，财报显示，曼恩斯特存在客户集中度较高的风险，前五名客户合计销售金额占年度销售总额的比例高达75.16%。曼恩斯特提示到，截至2024年末，公司存货账面价值为6.84亿元，占总资产比例为14.81%，规模较大。若市场环境发生不利变化，或者下游客户取消订单等其他难以预计的原因，导致公司存货可能产生存货滞压，使公司面临存货跌价的风险。